삼성전자 주가와 상속세
최근에 삼성전자 관련하여 이슈들이 많이 있었습니다.
삼성전자를 세계 반도체 1위 기업으로 성장시킨 삼성전자 이건희 회장이 별세하였습니다. (삼가 고인의 명복을 빕니다) 이후 이재용 회장의 상속세 관련으로 뉴스들이 나오고 있는 상황인데요.
10조가 넘는 상속세가 나오는데 코스피 1위인 삼성전자의 주가 향방이 궁금한 것은 당연할 것입니다. 저 또한 많지는 않지만 삼성전자를 보유한 주주로써 삼성전자 주가 전망에 대해 알아보았습니다.
이건희 회장과 이재용 부회장의 주식 보유 현황입니다.
이건희 회장이 보유한 주식은 삼성전자 2억 4927만 3200주(지분율 4.18%), 삼성전자 우선주 61만 9900주(0.08%), 삼성 SDS 9701주(0.01%), 삼성물산 542만 5733주(2.88%), 삼성생명 4151만 9180주(20.76%)등입니다.
현재 가치는 18조2000억원 가량으로 상속세만 10조 9000억 원으로 추정됩니다.
이재용 부회장은 삼성 SDS 711만 6555주(9.2%), 삼성물산 3267만 4500주(17.33%), 삼성화재 4202만 150주(0.7%), 삼성엔지니어링 302만 4038주(1.54%), 삼성전자 4만 4000주(0.09%), 삼성생명 12만 주(0.06%) 등을 보유하고 있습니다.
이중 이재용부회장의 지분율이 높은 삼성 SDS, 삼성물산은 배당 성향 강화 가능성이 높습니다.
삼성전자 주가 상승이 상속세 부담을 증가시켜 주가 하락을 가져올 수 있는데요. 상속세 관련 재원을 마련하기 위해 계열사 전반의 배당 성향 강화 소식이 들려오고 있어서 삼성전자 주가에 어떻게 될지 귀추가 주목되고 있습니다.
상속 재산 30억 원 이상시 50% 세율 적용됩니다.
최대주주 및 특수 관계인 보유지분 상속 시 경영권 프리미엄 고려한 할증률 20%와
상속인 자진 신고시 세액공제율 3% 합해서 대략 60%의 실제 상속율이 적용됩니다.
약 10조6040억원의 상속세를 내야 하는 것입니다.
삼성전자 주주환원 정책
삼성전자의 주주환원 정책에 대한 고심이 깊어지는 모습입니다.
이번 경영실적 발표(IR)를 통해 새로운 주주환원 정책을 발표할 것으로 기대했으나 삼성전자는 거시환경 불확실성을 들어 정책 발표를 연기하였습니다.
삼성전자가 특별배당을 하면 대주주인 삼성물산, 삼성생명, 이재용 부회장이 현금 확보에는 도움이 될 수 있지만 고 이건희 회장 사망 후 2개월간의 주가가 상속세에 적용되기 때문에 2개월 안에 주가가 올라가면 이재용 부회장이 감당해야 하는 상속세 규모가 커지기 때문에 배당 관련 발표를 최대한 미룰 것으로 예상되었습니다.
실제 10월 29일 삼성전자는 2020년 3분기 경영실적 발표(IR)를 통해 2021년 이후 주주환원 정책 발표를 내년으로 미뤘으며 거시환경(메크로) 불확실성으로 검토시간을 갖겠다고 밝혔습니다.
삼성전자는 불확실성을 주주환원책 연기의 가장 큰 이유로 꼽았지만 그 어느 때보다 재무지표가 우수합니다. 분기 매출 66조 원을 처음으로 달성했을 뿐만 아니라 경영 효율도 높았습니다. 자기 자본 이익률(ROE)은 14%로 전년 동기 대비 4% 포인트 상승했고 상각 전영업 이익률(EBI Margin) 역시 29%대를 기록했습니다.
현금성 자산은 117조 9000억 원대로 역대 최대치입니다. 순현금 역시 98조 원입니다.
삼성전자 주가 전망
삼성그룹 입장에서는 삼성 주요 계열사의 배당 확대가 가장 현실적인 재원 방안입니다. 상속세 관련으로 삼성물산,
삼성 SDS 주가는 단기에 강세를 보이겠지만 장기적으로 상속 절차가 마무리되면 삼성전자, 삼성생명이 주목받을 것으로 예상됩니다. 실제 10월 26일 기관투자자들은 삼성물산 주식을 841억 원어치 순매수하였습니다. 삼성전자는 2018년부터 3년간 주주환원을 시행하였고 내년 1월 새로운 주주친화 정책을 발표할 예정입니다. 이런 이유로 증권사들은 삼성전자의 목표주가를 7만 ~8만으로 유지하였습니다.